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　　拘束层言语： 一、2023年度筹办景况先容 2023年度收入改换及情由领悟： 2023年公司完毕的业务收入为 21.96亿元，较上年同期营收领域减 少了 3.12亿元，同比降低 12.44%。 重要仍是由于海外大客户设变等因 素影响、收入正在 2023年度下滑昭彰，叠加了瑞点稹密检测试剂盒需求下 降、安特信收入下滑等成分的归纳影响所致。 然而，别的一方面，2023年公司传动和散热类产物、稹密塑胶产物 的汽车件、MIM板块其他客户的收入均有所伸长，这些板块是公司确定 的战术开展目标，也是咱们要起劲拓展的营业目标。 2023年度利润改换及情由领悟： 2023年公司终年扭亏为盈，完毕归母净利润 1.66亿，扣非归母净利 润 1.18亿。结余技能大幅晋升。 合座来看，2023年之是以能够完毕较好的事迹，和公司正在 2022年 底的战术转向、2023年的筹办战术的调动是严紧联系的。2023年，上市

　　公司及子公司都更体贴结余技能，厉控支拨、留意大领域进入，郑重评 估客户需乞降排产，没有涌现 2022年度的大领域专项减值的景况。主营 营业的结余技能较 2022年度昭彰回升。固然公司正在 2023岁终对安特信 节余商誉一概计提减值 3400余万，然而合座结余技能的回升是明显可睹 的。同时，正在本次安特信节余商誉一概计提之后，收购安特信所变成的 商誉已一概计提告终，商誉错误再对公司有影响了。 公司正在 2024年 1月 29日的投资者换取中，以及公司年报第 16页的 “筹办景况领悟”中有对 2023年收入、利润改换情由的周到领悟。 二、2024年第一季度筹办景况先容 2024第一季度，公司完毕业务收入 3.89亿，归母净利润-2,710万， 扣非后归母净利润-3,149万元。对照上年同期，收入伸长 0.87亿，归母 净利润改良了 1,621万元，扣非后归母净利润改良了 1,333万元。 收入改换情由： 合座来看，公司正在 2024年第一季度的营业较 2023年第一季度有所 伸长和蜕变，这个蜕变能够说和公司正在 2023年度确定的营业拓展目标和 战术构造是斗劲划一的。 分产物来看： 本年第一季度收入领域较旧年同期的伸长重要原因于 MIM零部件 及组件的收入伸长，以及传动、散热及其他的收入伸长。 此中，MIM零部件及组件的收入伸长一方面是由于消费电子类的收 入的伸长，既有咱们北美大客户的情由，也有邦内的安卓头部客户正在折 叠屏用稹密零部件的需求方面的拉动，另一方面是由于来自于 MIM汽 车客户需求晋升的鼓动。 传动、散热及其他的收入伸长，传动及散热营业板块同比均有必然 的伸长。传动的伸长重要原因于电机齿轮箱合联收入，越发是扫地呆板 人收入的伸长。散热的营业机合延续了 2023年公司的构造，液冷合联的 收入连续伸长。 稹密塑胶零部件及组件的收入固然没有了医疗这部门，但合座汽车 塑胶营业较为安稳。咱们正在旧年确定了他日的战术目标，埋头于做汽车 内饰件，是以这部门营业安稳有序伸长。 终端产物的收入也略有伸长。 利润改换情由： 利润端来看，公司正在 2024年第一季度固然仍处于亏本状况，然而同 比 2023年第一季度，净利润秤谌是好转的。亏本的情由正在于：（1）一 季度应收账款、其他应收款、存货计提信用减值和资产减值盘算约 2,770 万元。刨除减值的影响，一季度归母净利润差不众正在盈亏平均之间。（2） 但 MIM零部件及组件营业仍占斗劲高，公司一季度仍是正在必然水平上 受到了消费电子的时令性的影响，收入领域不明显，领域效应无法呈现。 结余技能改换景况： 结余技能方面也是蜕变昭彰，合座毛利率固然较旧年终年略有下滑， 但较旧年同期仍是明显回升的，重要仍是受益于 MIM零部件及组件的 毛利率秤谌的回升；稹密塑胶零部件及组件方面，汽车件的毛利率连续 回升；终端产物方面，毛利率秤谌跟旧年同期比拟也有所回升。

　　传动、散热类组件及其他正在第一季度做了较众的研发进入，席卷折 叠新品、电机齿轮箱的新本领、另有散热新品的连续的研发进入，但相 合研发进入正在第一季度尚未起量或正在爬坡初期量产不牢固，毛利率秤谌 受到了必然水平的影响。 2024年第一季度合座来看，各个营业板块的收入或者结余技能较去 年同期都有所向好，咱们果断看好之前的营业构造和战术拓展目标。 三、中心营业的蜕变和发展 （1）海外大客户方面：之前也有极少传言，咱们也通过媒体做了一 些回答。目前本质景况是，咱们没有被任何一家客户除名，咱们和之前 的客户都维系着很精良的配合相干。咱们要做的依旧是任职好这些客户， 席卷配合客户走向海外，目前公司仍然正在筹办向越南拓展工场；同时配 合客户做好前沿产物、前沿本领的开辟。之前北美大客户公司披露的原 文兴味是说“苹果供应商名单代外了咱们正在 2023财年环球限度内对材 料、创修和产物拼装的直接支拨的 98%。”其余，咱们也对媒体——逐日 经济信息的采访做了回应，民众能够看下合联报道。本质上从 MIM业 务来看，咱们正在大客户中的占比不是很高，重要做的极少小件，这两年 对海外大客户的收入有所下滑，是以排名达不到 200以内，但不代外合 作终止。 （2）转轴营业方面，目前公司正在主流的折叠客户方面，都维系比 较好的配合，或者以 MIM件，或者以 MIM+转轴组件的技能，举办构造 和卡位。本年会连续做好前端的产物开辟，咱们感应到现正在折叠屏产物 的终端品牌间的比赛越来越激烈，各品牌商正在本领研发上的进入依旧较 强，是以这两年咱们配合客户做的新产物开辟是较众的。同时阐明正在材 料、仿真、进程拘束等方面的上风，踊跃配合客户正在新质料、本领迭代、 降本方面的需求，做好任职。 （3）汽车塑胶营业方面，旧年瑞点稹密对赌期已已矣，固然没有 杀青 2023年度的事迹宗旨，但正在战术构造方面斗劲明了。没有告终对赌 的情由，一方面是医疗稹密塑胶件的减弱，另一方面是汽车行业比赛激 烈。但通过近两年的咱们的思索和从新清理，咱们确定了要正在汽车行业 深刻走下去的战术构造。是以瑞点稹密固然事迹没有杀青，但咱们以为 目标是对的。瑞点正在 2023年进入了比亚迪的一级供应商序列，也进入了 佛吉亚、新泉股份等总成厂。其余，从 2023年劈头，汽车营业的结余能 力有所晋升，正在拘束的专业度、职员恶果上面都有所晋升。其余，咱们 瑞点的厂区也举办了从新的机合和安插，现场的处境、系统的流程外率 化都有昭彰晋升。2024年，瑞点一连深耕汽车营业。依托过去的分总成 件的履历和底子，连续拓展总成件的商场和整车厂资源，争取进入一、 二级配套商。正在新客户开辟的同时，深化和现有客户的配合，目前接到 的开辟需求仍然抵达旧年终年的 50%驾御，合联项目标收入希望正在明后 年落地变成收入。正在工艺方面，除了现有的注塑、拼装以外，咱们还拓 展了包覆、压铸等产线，产物品类也从素来古板的汽车内饰件开展为带 电机驱动、桌板类更丰富工艺的产物。 （4）散热方面，公司仍然正在 2023年的底子之上，新开辟了储能方 向的客户，而且正在本年仍然完毕量产，目前以此为契机，效力横向开辟

　　储能目标其他开户；同时，公司散热板块慢慢饱动正在汽车冷板、充电桩 散热、任职器散热等目标的营业开辟，目前有一款超充站的散热模组已 经进入样品认证阶段，守候客户方面的测试验证，按照验证景况确定量 产时点。若是可能量产就代外咱们散热又有一个营业目标落地。 （5）电机齿轮箱模组方面，扫拖地呆板人方面，这两年排泄率正在逐 步增众，总体商场空间和前景仍是有的。借助 2022、2023年项目标告捷 量产履历，横向拓展了扫地呆板人同行业其他品牌客户的需求，正在头部 客户内里都有了量产和配合履历；新营业如汽车内饰行径件的实施器、呆板人、工业独揽等方面，服从前期筹办慢慢饱动中。工业独揽方面， 公司正正在给客户交样无刷电机+行星减速箱+独揽器的组件。任职呆板人方面，咱们仍然小批量供应无刷电机和行星减速器；呆板人精美手方面， 部门项目标空心杯电机和行星减速器仍然给客户送样了。咱们以为，电 机齿轮箱模组方面他日的运用前景较大，从扫拖呆板人的 1.0版本到服 务呆板人的 2.0版本到他日人形呆板人的 3.0版本，咱们指望逐渐随着客 户堆集更众的履历，也可能通过 1.0版本的慢慢放量和收入来撑持咱们 2.0版本的研发和 3.0版本的更永远的给客户任职。 公司看好营业的商场前景，但营业的发展与落地受众种成分影响， 是一个渐进的进程，公司也须要年华来制服挑拨、收拢机缘，请民众以 更宏大的永远的视角领悟商场和营业开展的丰富性。 始末 2023年的调动和战术调动， 2024年咱们要做的便是一连沿着 既定的战术目标和筹办前行，聚焦各个板块内生的发展，将每个板块的 筹办阐明、落地、实施。 问答合头： 1、请问折叠屏营业的客户发展景况以及相应的量级景况？ 答：公司折叠屏营业是以折叠屏手机内里的稹密机合件和合座搭钮 拼装两个方面为主。稹密机合件方面，客户重要是韩邦大客户和邦内安 卓系头部大客户；搭钮拼装方面，客户重要是邦内安卓系出名品牌客户， 而且正在争取别的一家出名客户本年下半年可能项目落地。 这两年，合座的经济事势、以及终端品牌正在产物端的比赛斗劲激烈， 是以真实正在量级方面会存正在必然的不确定性，目前看品牌方合座筹办偏 留意，然而该当是能够告终，正在此提示大宅眷意危机、请诸位投资人要 予以体贴。 量级方面貌前看品牌方合座筹办偏留意，然而该当是能够告终的。 有的客户趋向也许是终端的消费者对付上下折的趣味不足驾御折，驾御 折也许会比上下折的伸长更昭彰。有的客户伸长趋向还不错。另有的客 户，寻常预测偏留意，须要看产物发售后的商场反应景况，咱们依旧正在 等候。合座量级而言，也会受到宏观经济事势、折叠屏行业比赛态势等 成分影响，存正在必然的不确定性。 2、客户对付新质料如钛合金的运用趋向？ 答：从 2023年下半年劈头至今，咱们收到了较众的钛合金研发需求， 但可能有指望正在消费电子中运用落地的，更众的仍是纠集正在极少小件上 面，例如头显摆设中的小件、折叠屏手机搭钮盖板、轻量化的手机机合

　　件。 钛合金质料用于外观件仍是存正在必然的难点，一是质料的孔隙给高 光打磨带来必然挑拨；二是钛合金原质料的供应及本钱题目，是须要随 着钛合金质料运用的慢慢抬高来拉动原质料供应量的稳步晋升；三是钛 合金质料自己的致密、创修另有必然的不可熟的地方，须要正在运用中逐 步完备；四是钛合金工艺后续的切削题目，通过对刀具的研发、钛合金 原质料的研发、机合安排的研发等来节减后续的切削需求；五是钛合金 正在 ESG方面的挑拨，钛正在接受运用的进程中，再从新创修成细粉，会增 加内里的氧和氮的含量，会带来致密性方面的题目，即思要完毕百分百 接受运用，相较于铝、不锈钢等质料比拟另有良众改良空间。 然而民众的愿望和趣味都还正在，也正在连续的饱吹极少项目标落地， 然而是有一个进程的，究竟本钱难度都是存正在的，总体来说，钛合金材 料须要正在慢慢成熟、慢慢运用。 3、二季度 MIM营业的稼动率景况以及毛利率秤谌？ 答：咱们 MIM营业重要运用正在消费电子行业，项目标量产爬坡时 间重要由终端品牌商断定。寻常性而言，一季度是研发期，二季度和三 季度是爬坡量产期，然而二季度项目标爬坡速率重要仍是由终端品牌商 和拼装厂的进度来断定的。从目前来看，海外的极少大客户正在二季度会 慢慢劈头爬坡，二季度的稼动率相对可观，但另有会有部门产能的空余， 由于咱们对付产能的筹办仍是重要以三季度的顶峰来筹办的，那三季度 咱们的产能根基上是一律饱和的。正在产能运用率晋升的同时，毛利率水 平也会有必然的改良。 4、正在海外大客户新机型上面，公司本年开辟的项目数目同比旧年的 改换趋向以及本年海外大客户收入领域改换景况？ 答：收入领域景况，旧年咱们开辟的数目不詈骂常众，一方面，2022 岁终咱们做了极少战术上的调动，会斗劲留意；另一方面，客户方面部 分项目工艺也举办了极少安排改革，是以估计本年对海外大客户的收入 领域较旧年比拟会有所下滑。 本年目前来看，咱们正在新开辟的项目数目与旧年比拟是增众的，下 半年的研发项目数目还须要再张望，但有一部门项目是要到来岁才会落 地。 5、折叠屏终端客户出新机的节律是否有放缓？ 答：按照咱们的观看和占定，海外大客户和邦内大客户折叠屏新品 节律并没有放缓，仍是服从素来的节律正在饱动。然而邦内的其他大客户 折叠屏新品节律有所放缓南宫28，重要情由是机型的打磨研发。折叠屏行业竞 争态势来看，消费者半数叠屏上下折的复购率不高，带来了终端品牌商 对付上下折的研发的蜕变；消费者对驾御折有更佻薄、运用寿命更长、 折痕更细微、性价比更高的需求，终端品牌商也会花更众的元气心灵正在驾御 折的比赛上，也会花更众的年华正在研发产物。 总体而言，终端品牌商仍是很看好折叠屏手机这个赛道，花了良众 年华和元气心灵，而且还正在连续投资。

　　6、公司折叠屏营业的产能储藏何如？ 答：对付折叠屏合座搭钮拼装来讲，咱们的产能储藏是充满的；对 于折叠屏手机内里的稹密机合件来讲，若是是百万级，储藏也是充满的。 7、邦内安卓系头部大客户的折叠屏手机仍是有极少的改进点，咱们 有做相应的配套吗？ 答：咱们正在稹密机合件方面，不绝正在配合邦内安卓系头部大客户做 研发和量产，本年上半年也仍然有一部门产物正在量产，而且储藏了其不 同机型的研发。 8、是否有对海外大客户 type C接口或者新机种如折叠屏的储藏？ 答：一方面，海外大客户前两年对 MIM用量的节减重要纠集正在摄 像头后支架上，但正在极少模组上面仍是正在运用 MIM支架。另一方面， 海外大客户取缔了素来 lightning的数据线端接头的 MIM计划，但现正在 的极少其他部门的安排如 type C接口会用到 MIM。 正在折叠屏手机方面，咱们领悟若是海外大客户确实要推出折叠屏手 机，那该当也会用到 MIM件。咱们不绝正在配合海外大客户做极少前沿 的开辟，然而极少较前期的产物，咱们并不了解确切的运用场景，咱们 重要是配合客户做 DFM、打样和认证。当然，咱们也听到商场上有良众 传言，但咱们相对偏上逛，没有获得切实的音书，也没有正式确认落地 量产的图纸发放。 9、公司芯片液冷产物是浸没式、冷板式仍是其他？ 答：咱们配合客户研发的是斗劲早期的本领处置计划，处于 demo 状况，并纷歧律落正在一个料号或者的确状态上。之前有投资人对此有所 体贴，咱们也发了良众声明和危机提示，该研发处于较早期，能否落地 什么时期落地均存正在较大的不确定性，请恢弘投资者属意投资危机。 10、公司正在散热、汽车内饰界限进入的相对照较晚，与其他比赛对 手比拟的确有哪些上风？ 答：原本公司正式劈头做 MIM是正在 2010年，而较早期进入 MIM 界限的企业正在九几年就劈头正在做了，但咱们仍是把 MIM营业做到了上 市。同样的，咱们固然进入散热界限不正在早期，但也不詈骂常晚，由于 散热界限中的储能、充电桩内里液冷产物须要优化研发，而咱们上风正在 于本领研发技能和勇于拼搏的团队精神和文明。咱们分外起劲，踊跃配 合客户需求，助助客户处置题目，勇于啃难啃的骨头，况且正在筹办方面 咱们有较强的定力，会更好久的睹地去筹办和对待，并用一个动态的、 永远的睹地去开展。 汽车内饰件方面，原本咱们收购的瑞点稹密不绝勉力于汽车内饰件 的创修，正在本领和客户方面都有必然的堆集，而正在收购后咱们对瑞点精 密举办运营拘束晋升，而且咱们正在 MIM界限堆集的汽车类客户资源也 能共享给瑞点稹密。其余，咱们瑞点稹密还能和传动营业做交叉调解创 新，供应契合汽车智能化、电动化开展趋向的电动行径机构组件产物，

　　例如电动出风口、电动置物箱、电动中控台等。况且咱们看待客户踊跃 配合反应，全心勉力任职，正在本年咱们告捷拿下了比亚迪的新项目，是 高端车型中的桌板项目。 咱们以为，正在中邦具备绝无仅有的本领是很难的，更众的是靠团队 的起劲。目前任何一个赛道原本都是相对拥堵的，真恰是蓝海的赛道并 没有那么众，而是要正在一个看似红海的赛道去筹办好，踏坚固实干实业。 咱们的散热界限、汽车内饰件界限他日商场空间仍是很大的，仍是会有 良众的机缘，例如正在散热界限液冷另有良众需求，充电桩另有良众不是 超充，储能另有良众是风冷计划；例如正在汽车内饰界限，他日电动化、 无人驾驶趋向下，汽车会成为一个大型消费电子产物，是一个转移的家， 消费者对汽车会有更众的心理价格，而汽车内饰也会有更众的作品和思 法去完毕。 合座而言，咱们是基于一个商场的伸长和蜕变，以及咱们的全豹企 业文明和咱们的永远主义，进入散热和汽车内饰界限，咱们以为咱们正在 内里是有机缘的。